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2016年，不断成熟的在线借贷平台出现了一些引入关注的乱象事件并实现了一些瞩目的里程碑。 Lending Club是少数几家已上市的、在线贷款公司之一，由于一个有争议的丑闻，导致不得不将贷款出售给Jefferies。 即使恢复元气并解雇CEO后，LendingClub（纽约证券交易所：LC）的股票在2016年期间下跌了52％。而由于股票在年底下跌了55％，B2B贷款公司OnDeck（纽交所：ONDK）的股价也出现了进一步下跌，在年底下滑55%。 鉴于目前的环境，SoFi、Kabbage和Avant等贷款机构明智地推迟了IPO。

持续推动资产证券化作为在线借贷平台的资本来源，是行业成熟发展的一项颇有前景的进展。 根据PeerIQ，在线借贷平台的证券化在2016年第三季度达到54亿美元，同比增长86％。尽管在高收益的动荡和12月24日Dodd-Frank 5％风险保留规则（在2016年上半年遏制了资产抵押债券发行总量的50％）生效的情况下，这一增长仍然发生了。新法律要求某些发行人在自己的资产负债表中持有5％的资产 ，以便于“共担风险”。

该规则不会影响基于资产负债表放贷的机构，因为它们的商业模式的基础就是于其发起的贷款风险敞口。

此外，耶伦在最近12月会议上指出加息周期将会持续，意味着资产管理方由于陡峭的收益曲线而从固定收益产品中获得了丰厚回报的同时，也寻求通过利用短期高利率贷款来对冲久期风险。

在线借贷生态系统最大的好处可能会来自于数据本身和那些既作为贷款数据代理，又作为买方公司数据提供商的数据分析平台。 这些公司包括Orchard、DV01、MonJa和PeerIQ。 这些公司最终有潜力服务于这一价值数万亿的贷款市场，在这之前这一市场被各个领域的透明度问题困扰。 此外，鉴于数据和分析在周期的所有环节都是有价值的，这些公司业务的性质有时是逆周期的，所以这些公司业务远不如那些在线借贷平台一样资本密集，所以这一特色在经济低迷时期可能会最受欢迎。

四季度部分值得注意的交易

四季度，6桩金额最大的融资交易中有4桩是投给了提供中小企业贷款的平台，而不是过去受欢迎的消费贷款提供商。 这反映了当前消费贷款市场的成熟和规模以及未开发的替代性中小企业融资市场的潜力。 鉴于零售银行的小企业贷款审批的速度慢和批准率低，针对企业的在线贷款比消费贷款具有更高的相对比较优势。小企业贷款申请平均需要25小时的书面工作和会议以及数周等待批复的时间。 而在线贷款平台通过使用替代性数据和更高级的分析加速这一过程，已经开始创造价值。

自比特币诞生以来区块链技术的最大突破也许就是以太坊Ethereum协议。 该技术为之前难以实现的区块链主流应用（包括智能合同和物联网）打开了大门。以太坊不仅仅是简单交易的分布式账簿， 它代表了图灵完备的分布式计算平台或“区块链即服务”，其中资源分布在整个网络上并通过以太网加密货币来套现。 然而，2016年6月17日，在出现不到一年的时间内，以太坊平台面临一个重大危机——其最知名的应用The DAO（分布式自治组织），一个把资源和收益分配到以太坊初创公司的智能合约，被黑客攻击损失6400万美元（攻击后的价格）或1.01亿美元（攻击前的价格）。以太坊社区在不到一个月后以硬分叉来减少损失，创建了Ethereum 和 Ethereum Classic作为单独的区块链。

我们预计以太坊将继续成为2017年及未来区块链创新的主要平台。随着公众对于该技术基本原理的接受，无法编写更坚固的应用程序是比特币和其他早期区块链的必要限制。 但是，该技术的主流应用发展还很慢。 比特币的缺陷，例如由于区块大小争议导致的交易时间过慢是主要的原因。 像以太坊这样的分布式计算系统是区块链的未来。 同样，比特币也有一个光明的未来——由于其供应量有限，全球专制主义的兴起和可能出现的资本控制为比特币创造了作为开展国际交易和价值储存手段的机会。 这将在中国、印度和像非洲这样的发展中地区实现最快的发展。 

四季度部分值得注意的交易 

2016年第四季度那些最大额的交易显示了区块链的各种潜在应用场景，并让我们瞥见这些应用如何替代具体金融服务的潜力。 这些最大额的投资交易中聚焦消费应用的创业公司数量也很少。 前几年，区块链领域的资本都投给那些用于满足比特币爱好者、业务开发者和消费支付需求的公司。 而在过去几个月中，那些获得风险投资的顶尖公司一般都瞄准了更可扩展的、针对企业级应用的市场。